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炒股杠杆官网查找 为什么日元跌跌不休?
发布日期:2024-08-18 21:58    点击次数:101

炒股杠杆官网查找 为什么日元跌跌不休?

日元兑美元突破160比1,做个逻辑上的总结

1为什么会跌?

日元利率还是接近于0,美国利率还在5。

如果未来继续,那么傻子也知道把日元换成美元去美国吃利息。

假设未来的汇率不变,那么一去一回5%到手。

但这么干的人多了,大家都要美元,不要日元,供需关系决定了日元就不值钱了。

在外汇领域,不值钱意味着——贬值。

如果美国一直5%利息,日本一直0%利息,那么日元对美元就会一直贬值下去。

但,事情没这么简单。

利率不是想定多少定多少。

简化一下:利率太高大家都来存钱,不做投资和消费了,经济就要萎靡不振。利率定太低了,大家觉得存钱也没啥用,都花了。

如果这个时候生产不足,那就是通货膨胀了。 所以长期来看,利率要和经济增长有关系。 假设美国经济就是好到,需要定5%的利息,日本经济就是要差到0%的利息也没问题,那活该日元贬值。

你经济不好,美国经济好,那天然你的货币就应该相对别人贬值。

2什么时候是个头?

但,实际上的利率并不像是理论说的那样简单。

美国不可能是一直5%,日本也不可能是一直0%。

假设,如果市场投资者认为明天,美元利率会变成0,那么现在再卖出日元就没有任何意义了。

那么日元就会停止前面提到的下跌。

或者如果投资者认为明天日本央行利率会调高到5%,那日元投资回报也就没那么惨了,也没必要非去美国吃利息。

当然,真实情况还不是这么简单。

除非发生了极端情况,否则不会出现市场在毫无防备情况下,突然就发现,明天美国降息到0,日本加息到5。

信息社会,大家都会基于手边的信息、数据,提前做些预测,预判。

比如,现在市场认为美国年底降息,日本似乎还没有加息的意图。

有了这个预期,投资者就会通过投资上的操作,让两国汇率走到一个位置。

所以到底什么时候是个头?

如果美国真的年底降息(当然包括后续一系列降息操作也如期落地),日本央行也按照预期去落地政策。

那目前的160也就是头。

3可,为啥日元连续跌这么长时间了?

如果长期跟踪市场的人,会发现一个问题。

不对啊,140,150,每个重要关口很多人不都说是“到头”了么?

然后就是无穷无尽的打脸,啪啪啪的。

嗯,上面一段里我们提了,如果年底美联储降息,日本按既定计划加息。

160是到头了。

可是,美国和日本的这些操作,预期也会变的啊~

比如年初1美元兑140多,当时的市场预期是美联储6月份可能就开始降息,而日本呢,会结束ycc,启动加息过程。

按照当时那一连串的预测逻辑,当然140多是差不多的。

但,美联储没降息啊。。。

但,日本央行刚加息就没下文了啊。。。

预期变了,外汇市场价格就会变。(其他金融资产也一样)

4那,160可就不一定是头了。

现在的价格,体现了目前的市场共识,而个人做预测的意义在于:

我们,同意这个市场共识么?

从我个人的角度来说,我是不同意市场这个共识了。

去年底的时候做直播,我提到市场对于美国通胀顽固性有些低估了,如果过早降息,通胀会反弹。

当时说6月就降息,有点太乐观了。

而今年在日本工作,我对另外一边也有了新认识。日本提高利率,恐怕也不容易。

由于经历了长时间通货紧缩,日本对来之不易的通货膨胀还是很珍惜的。至少在电视台那些嘉宾来看,加息会不会让日本再通缩回去,还是很担忧。

所以日本为了抑制通货膨胀加息,恐怕要等更久,日本央行还会讨论更长时间。 以上,是长期问题,可大家经常看到“日本干预汇率”,又是怎么回事呢? 由于外汇有这非常活跃的交易市场。

所以会出现“价格影响预期”、“价格影响后续价格”的情况。

比如说对于一些短期交易者,就是低买高卖,不考虑吃利息。当日元汇率短期价格向下突破之后,会吸引更多做空者,造成更大的价格下跌。

汇率需要稳定,过大的波动会产生很多负面影响,所以当市场短期出现快速下跌,或者跌破关键位置,央行会出手干预。

日元长期可以继续下跌,但短期快速下跌来说对日本就不太好可。

5但,日本央行干预很困难。

日本央行如果干预外汇市场,就要自掏腰包,用手里的美元去买别人卖出来的日元。

相当于接盘,托盘,稳住价格。

如果是小国,那么这一步就会有问题。如果你手里没那么多美元,等你子弹打光了,不就拖不住了么?

1998年亚洲金融危机,东南亚很多国家手里美元是不够的。一开始还能稳稳汇率,但很快就扛不住了。

汇率一泻千里。

日本不是这种效果,美元资产数量很多,超过1.2万亿美元。

他们的问题是,市场买入日元这一步,不顺畅。

日本央行手里的这些外汇储备,不是绿油油的美元锁在金库,而是持有了大量美国国债。

那么日本央行如果要去公开市场拿美元换日圆,就要先卖掉美债。

不好卖。。。。

美国大量发国债,也就是很多人说的印钱,总是要有买家的。

日本央行是全世界最大的持有美债的央行,美债现在的利率也太高。如果日本大量卖出美债换美元,那么美国国债的收益率会进一步上行,价格会进一步下跌。

(这个是一个金融知识,债券价格下跌,意味着收益率提升)

那么美国发国债的成本也会变高,美国的股市房地产价格也会承压。

(美国国债收益率提升,也就是无风险利率上升。啥也不干赚5%,那凭啥那些股票和房子那么贵?) 美国,不允许有谁大量抛售美国国债。 东大和俄罗斯管不了,还管不了日本么?

于是日本干预汇率的操作,就必须要看“太上皇”颜色了,让你卖才能卖。

日本这边能做的,真不多。

无论是短期和长期,都只能看美国基本面情况了。

美国通货膨胀能下来炒股杠杆官网查找,美联储加息,日元贬值才算到头。



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